余倩雯菲律宾群演结局
更麻烦的是商业模式被掰歪了，过去国资平台靠“以租代建”赚稳钱，渠道不透明、合规优势和资源整合能力，能把互联网大厂的需求装进自家IDC，但如果H200成为明牌货物，大厂有钱有技术，完全可以自持，通道价值就缩水，租户跑了，IDC就成了空壳，三件套——买地、建机房、买设备──剩下买地和建机房两项，空置率上去，现金流下去，这不是危言耸听，是账面能算出的冷冰冰数据，
国产化政策的逻辑也被戳破，原来强制把国产卡列入建设指标，是靠“买不到英伟达 → 被逼适配国产”这个链子运转的，2024年国产芯片在数据中心份额突破50%，那是特殊时期的结构性结果，可若H200量足且合规，企业的热情会降到谷底，曾有专家提醒，说英伟达芯片可能带有“追踪定位”的功能，这种不确定性会让采购更谨慎，但并不能改变市场对性能和成本的偏好，
互联网大厂的动作说明了一切，字节、阿里据称已开始洽谈采购，这意味着谁先下手，谁就能把成本和话语权握在手上，国资平台若不转型，将不得不面对被动收租、被动维护的窘境，非但不会成为算力生态的中心，甚至会沦为只会卖机柜和冷却费的房东，
展开剩余70%那么，如何自救，有三条路可走，第一，放弃与大厂争通用训练这盘大棋，回头服务传统行业和政府部门，这些领域既缺算力更缺整套落地服务，国资的地方网络和联系正是优势，去做落地的推理与垂类应用，是活路不是退路，
第二，建技术护城河，谁能解决异构算力的调度问题，子弹短信交流群谁就能掌握定价权，H200加国产卡的混用是未来的常态，谁把软件、调度、合规、成本优化做好，谁就不是单纯的硬件房东，混合编排、智能迁移、成本透明化，这些才是商业的下一站，
第三，把算力和数据绑到一起，算力会折旧，数据会增值，国资的最大筹码是地区政务和行业数据的可及性，能不能把“算数一体”做成一种合约和合规壁垒，能不能让数据的流通与算力使用绑定，那才是真正无法被简单复制的资产，
批判一句把所有赌注压在“买显卡”上，是聪明还是短视，很多决策在过去依赖于政治任务与指标达成，结果是硬件过多、服务过少，这次被外部变量打脸之后，谁还能甩手说“我只是遵循指令”，谁就该被问责，市场不是交作业的试卷，是活的生态，装机不是目标，运营、服务、生态才是目标，
再说一句现实话，政策层面的担忧仍然存在，允许销售并不等于完全放心，企业担心被断供、审查，这种风险溢价会让很多买家犹豫，但犹豫不等于不买，长期看，谁能在不确定中提供确定，谁就会拿到比单纯卖硬件更大的回报，
回到庄稼地上余倩雯菲律宾群演结局，H200解禁不只是芯片流动的事，它是一场关于谁能掌控下一轮价值链的试金石，赢家不是囤最多显卡的人，不是喊口号最响的部门，而是那些能把算力变成服务、把国产卡和英伟达卡混在一张账上精打细算、把算力与地区数据绑死在合约里的企业，数千亿的投资，可能沉没，也可能重生，全看这些国资智算中心能不能把自己从“房东”升级为“运营商”、从“渠道”升级为“生态方”，这条路，不容易，但比死守机柜要现实多了。
发布于：江西省